장83 4. 파생금융상품 시장의 헤게모니

롤링 이자 형태로 매년 최소 2조 달러의 이자 지급액이 증가한다면 조만간 통화 시스템에 유입될 것입니다. 이자 달러의 추가 발행은 상당한 피해를 입힐 수 있을 것입니다 인플레이션, 그런데 이상하게도 미국에서는 인플레이션이 눈에 띄지 않는 것 같습니다.국제 은행가의 마법은 어떻게 작동합니까? 비결은 대량의 추가 화폐 발행을 흡수할 곳이 있어야 한다는 점인데, 이것이 지난 10년간 비정상적으로 성장한 금융 파생상품 시장이다. 20년 전 전 세계 금융 파생 상품의 총 명목 가치는 거의 0에 가까웠지만 2006년에는 이 시장의 총 규모가 370조 달러에 달했습니다!이는 세계 총 GDP의 8배 이상에 해당합니다.그 성장은 정상적인 인간의 상상을 초월할 만큼 빠르고 컸습니다.

금융 파생 상품의 본질은 무엇입니까?미국 달러와 마찬가지로 이것도 부채입니다!그들은 부채 꾸러미이고, 부채 모음이고, 부채 컨테이너이고, 부채 창고이고, 부채의 히말라야 산맥입니다. 이러한 부채는 헤지펀드 포트폴리오를 채우기 위한 자산으로 사용되며, 이러한 부채는 보험회사 및 연기금의 자산으로도 사용됩니다.이 빚을 매매하고, 이연하고, 짜내고, 늘리고, 굴리고, 채우고, 인출하는 것이 빚의 향연이요, 도박의 향연이다.복잡한 수학 공식 뒤에는 비어있는 것과 긴 것의 두 가지 옵션만 있습니다.모든 계약은 도박이며 모든 도박은 반드시 이기거나 잃을 것입니다.

수백조 달러의 도박이기 때문에 이 카지노에는 딜러가 있어야 합니다.은행가는 누구입니까?미국에서 가장 큰 5대 은행으로, 거물일 뿐만 아니라 사업도 합니다. 미 재무부가 발표한 2006년 2분기 상업은행 파생금융상품 시장보고서에 따르면 미국 5대 은행인 JP모건체이스, 씨티그룹 등이 전체 금융파생상품 시장의 902%를 차지하고 있다. 902개 은행 상품 전체의 97퍼센트, 94퍼센트의 소득.은행의 모든 ​​금융 파생 상품 중 가장 큰 것은 금리 상품으로 전체 플레이트의 83%를 차지하며 명목 가치는 98%입니다.7조 달러. 금리상품의 경우 금리스왑이 절대우위를 갖는다.금리 교환의 주된 형태는 일정 기간 동안 변동 금리 현금 흐름을 고정 금리 현금 흐름으로 교환하는 것이며 일반적으로 거래에는 원금이 수반되지 않습니다.주요 용도는 더 낮은 비용으로 장기 고정 금리 채권의 작동을 시뮬레이션하는 것입니다.미국에서 가장 큰 두 GSE 회사인 Freddie Mac과 Fannie Mae가 이 도구를 가장 많이 사용합니다.두 수퍼 파이낸스 회사는 30년 고정 금리 부동산 대출 자금을 조달하기 위해 단기 채권을 발행했으며, 미래 금리 변동에 대비하기 위해 금리 스왑으로 보완했습니다.

98년.9조 달러 규모의 금리 파생상품 가운데 JP모건 체이스가 74조 달러로 1위를 차지했다.금융 분야에서 자본 레버리지 비율 10:1로 투자하는 것은 매우 공격적이며 100:1은 미친 투자입니다. 이런 상황에서 그는 당시 세계에서 가장 복잡한 위험회피 수학적 모델을 수립했고, 세계에서 가장 앞선 컴퓨터 하드웨어 설비를 보유하고 있었다. 전 세계 금융 시스템을 끌어내렸습니다.JP모건체이스가 금리파생상품을 만들 때 잠재 레버리지 비율은 626:1로 세계 최고 수준이다. JP모건 체이스가 실제로 하는 일은 금리 파생상품 시장을 장악하는 것이며, 금리 상승의 위험을 헤지하는 거의 모든 기업의 적수다.즉, 대다수의 사람들은 미래의 갑작스러운 금리 급등으로부터 보호하기 위해 투자해야 하며 JP모건은 모든 사람에게 금리가 급등하지 않을 것이라고 보장함으로써 보험을 판매하고 있습니다.

때가 되면 그린스펀과 연방 준비 은행만이 알 수 있는 금리 변화를 예측하기 위해 JP모건이 엄청난 위험을 감수할 수 있었던 신비한 수정 구슬은 무엇입니까?합리적인 대답은 하나뿐이다 JP모건 체이스는 그 자체로 뉴욕연방준비은행의 최대주주 중 하나이고 뉴욕연방준비은행은 철저한 민간기업이다. 금리 변동 정책, 멀리 워싱턴에 있는 연방준비제도이사회(Federal Reserve Board)는 집행기관일 뿐 금리정책의 변화는 세계가 상상하는 것처럼 연방준비제도(Fed) 정기총회에서 투표로 일시적으로 결정되는 것이 아니다.물론 투표 과정은 현실적이지만 유권자는 처음부터 국제 은행가에 의해 설치되었습니다.

그래서 JPMorgan Chase가 하는 일은 돈을 벌지 못하는 사업입니다.마치 JP모건 체이스가 인공적으로 강우량을 조절할 수 있는 회사로 홍수보험을 판매하는 것과 같습니다.홍수는 언제 일어날지 알고 어느 지역에 홍수가 날지까지 알고 있습니다.아인슈타인은 신은 주사위 놀이를 하지 않는다고 말한 적이 있습니다.JP모건은 금융파생상품 시장의 헤게모니 사업을 감행했지만, 주사위를 굴리지도 않았다. 금융파생상품 시장의 폭발적인 성장으로 정부의 규제는 크게 뒤처졌습니다.파생상품계약은 장외거래라고도 하는 정식 거래시장 밖에서 이루어지는 경우가 많으며, 회계제도상 파생상품거래와 일반 상거래와의 비교는 세금계산은커녕 어렵습니다. 자산-부채 회계.규모가 크고 금융 레버리지 비율이 높으며 거래상대방 위험을 통제하기 어렵고 정부 감독이 느슨하기 때문에 금융 시장에서는 시한 핵폭탄에 지나지 않습니다.

미국 부채에 대한 이자 지불에 의해 생성된 천문학적 유동성의 많은 부분을 흡수한 것은 바로 이 투기 시장의 전례 없는 번영 때문입니다.막대한 양의 새로 발행된 달러와 해외에서 반환된 달러가 이 고속 회전 시장에 포함되어 다른 시장으로 대량 유출되지 않는 한 근원 인플레이션 지수는 기적적으로 통제될 것입니다.마찬가지로 금융 파생상품 시장이 무너지면 세계 역사상 가장 심각한 금융 혼란과 경제 위기를 목격하게 될 것입니다.