장19 이해

이자로 빌려준 돈은 항상 대부자에 의해 자본으로 간주됩니다.대출자는 항상 대출 기간이 끝나면 재산이 자신에게 반환되기를 바라고 있으며 차용인은 대출 기간 동안 재산을 사용했기 때문에 일정 금액의 연간 임대료를 그에게 지불해야 합니다.차용인의 수중에 있는 이러한 수단은 자본으로 사용되거나 현재 소비를 위해 예약된 수단으로 사용될 수 있습니다.자본으로 사용되면 생산적인 노동자를 유지하고 가치를 재생산하며 이윤을 제공하는 데 사용됩니다.이 경우 그는 다른 수입원을 양보하거나 잠식하지 않고 자본과 이자를 상환할 수 있습니다.현재 소비를 위한 수단으로 사용된다면 그는 게으름뱅이를 유지하기 위해 근면한 계급의 자금을 빼앗는 탕자가 됩니다.이 경우 그는 토지나 토지 임대료와 같은 수입원을 잠식하지 않는 한 자본을 상환할 수 없고 이자를 지불할 수 없습니다.

의심할 바 없이 이자로 빌려준 주식은 때때로 두 가지 목적으로 사용되지만 후자보다 전자의 경우가 더 자주 사용됩니다.돈을 빌린 사람은 오래 버틸 수 없고, 돈을 빌려준 사람은 후회할 때가 많다.이와 같은 대출은 고리대금업자를 제외하고 어느 당사자에게도 이익이 되지 않습니다.사회에서 이런 대출 사건이 생기는 것은 불가피하지만 모두가 이익을 보고 있기 때문에 생각만큼 자주 일어나지는 않을 것이라고 믿을 수 있다.그에게 재산의 대부분을 돈 버는 사람에게 빌려줄 것인지, 돈을 쓰는 사람에게 빌려줄 것인지 묻는 신중한 부자라면 그런 문제 없는 질문을 하는 당신을 비웃을 것입니다.돈을 빌리는 사람들은 세상에 잘 알려진 검소한 사람은 아니지만, 그들 중에는 사치보다 검소한 사람이 훨씬 많고 게으름뱅이보다 부지런한 사람이 있을 것이다.

낭비를 위해 돈을 빌리는 유일한 사람들은 시골 양반들입니다.일반적으로 재산을 담보로 한 종자의 차입금은 수익성 있는 용도로 자주 사용되지 않았습니다.그러나 종자조차도 낭비하기 위해 모든 돈을 빌린 것은 아닙니다.빌린 돈은 종종 빌리기 훨씬 전에 사용됩니다.그들은 일상의 즐거움을 위해 장사꾼들로부터 외상으로 구매하는 경우가 많으며 신용을 많이 받는 경우가 많습니다.이 경우 그는 그것을 사용하기 위해 돈을 빌리는 것이 아니라 이전에 사용한 자본을 대체하기 위해서만 사용합니다. 이자 대출은 대부분 지폐나 금과 은으로 돈을 빌립니다.그러나 빌리는 사람이 필요로 하고 빌려주는 사람이 제공하는 것은 실제로 돈이 아니라 돈의 가치, 즉 돈으로 살 수 있는 상품입니다.그가 요구하는 것이 즉각적인 재물이라면 그가 빌린 것은 즉시 사용할 수 있는 물건이다.그가 요구하는 것이 산업 활성화를 위한 자본이라면 빌린 것은 노동자의 노동에 필요한 도구와 재료, 식량이다.대출에 관한 것은 실제로 대출자가 토지와 노동의 연간 생산물 중 일정 부분을 사용할 권리를 차용자에게 양도하여 원하는대로 사용할 수 있도록 하는 것입니다.

돈은 항상 국가에서 지폐든 동전이든 모든 종류의 빌리고 빌려주는 수단입니다.한 국가가 이자로 얼마를 빌려줄 수 있는지, 또는 일반적으로 말하는 것처럼 얼마나 많은 돈을 이자로 빌려줄 수 있는지는 돈의 가치에 의해 결정되는 것이 아니라 연간 생산물의 특정 부분의 가치에 의해 결정됩니다.연간 생산물의 이 특정 부분이 토지에서 생산되거나 생산 노동자에 의해 생산되자마자 자본으로 지정되는 반면, 소유자는 그것을 사용할 의사가 없기 때문에 다른 사람에게 빌려줍니다.이 자본의 대출과 상환이 금전으로 이루어지기 때문에 이를 금전이자라고 합니다.이것은 농업적 이해관계뿐만 아니라 자본 소유자가 자신의 자본을 사용하는 상업적 이해관계와도 다릅니다.그러나 돈은 금전적 이익에 있어서도 A가 자신을 사용할 의사가 없는 자본을 B에게 양도하는 양도계약에 지나지 않는다는 것을 알아야 한다.이러한 방식으로 이전된 자본의 양은 이전 수단으로 사용된 금액보다 헤아릴 수 없을 정도로 많습니다.같은 동전이나 같은 지폐.여러 번 구매할 수 있으며 여러 번 지속적으로 빌릴 수 있습니다.예를 들어, A가 B에게 1,000파운드를 빌려주면 B는 즉시 이를 사용하여 1,000파운드에 C로부터 상품을 구매합니다.C는 돈이 필요하지 않기 때문에 D에게 천 파운드를 빌려주고 D는 즉시 그것을 사용하여 E로부터 1,000파운드의 상품을 구입합니다.E도 돈이 필요하지 않은 지에게 천 파운드를 빌려주고, 지는 곧바로 겡에게서 천 파운드에 물건을 산다.그래서 통화는 여전히 원래 동전이나 지폐이지만 며칠 안에 대출이 세 번, 구매가 세 번 이루어졌습니다.매번 그 가치는 이 금액과 같습니다.A, C, E는 돈을 빌려주는 사람이고, B, D, 나는 돈을 빌리고 싶은 사람이다.그들이 빌린 것은 정말 그 물건을 살 수 있는 능력뿐이었습니다.이 구매력에 대출의 가치와 유용성이 있습니다.세 부자는 그 돈으로 살 수 있는 물건의 가치만큼 돈을 빌려주었기 때문에 이 세 사람의 대출에서 빌려준 돈은 실제로 그들이 산 돈의 ​​세 배였습니다.채무자가 구입한 물품을 적절하게 사용하고 일정 기간 내에 원가와 이자를 상환할 수 있다면 이러한 종류의 대출은 매우 신뢰할 수 있습니다.더욱이 이 돈은 그 가치의 3배, 또는 같은 이유로 30배를 빌리는 수단으로 사용될 수 있으므로 계속해서 빚을 갚는 수단으로도 사용될 수 있다.

이런 관점에서 차용인에게 이자를 받고 자본을 빌려주는 것은 대출기관이 연간 생산물의 일정 부분을 차용인에게 이전하도록 하는 것과 다르지 않습니다.그러나이 양도를 상환하기 위해 차용인은 매년 대출 기간 동안 연간 생산량의 작은 부분을 대출 기관에 양도해야하며이를이자 지불이라고합니다. 상환이라고 하는 것입니다.작은 부분과 큰 부분의 양도에서 돈은 둘 다 양도의 증거이지만 양도하는 것과는 상당히 다릅니다. 토지에서 발생하거나 생산적인 노동자에 의해 생산되는 연간 생산물의 일부가 자본 대체를 위해 지정된 경우 소위 금전적 이익도 증가합니다.자본이 일반적으로 증가함에 따라 소유자가 자신을 고용할 의사가 없지만 그로부터 약간의 수입을 기대하는 자본도 증가해야 합니다.즉, 자산이 늘어남에 따라 이자를 받고 빌려주는 자산도 점차 늘어나게 됩니다.

이자를 받고 빌려주는 주식이 증가함에 따라 그것을 사용하기 위해 지불해야 하는 가격인 이자는 반드시 하락해야 합니다.상품의 수량이 증가함에 따라 상품의 시장가격을 낮추는 일반적인 원인은 확실히 현시점에서 낮은 이자율의 원인 중 하나이지만, 이 외에도 몇 가지 특별한 원인을 추적할 수 있습니다.첫째, 한 나라의 자본이 증가할수록 투자로 인한 이익은 감소해야 한다.국내에서 새로운 자본을 투자할 수 있는 수익성 있는 방법을 찾는 것이 점점 더 어려워질 것입니다.따라서 자본 간의 경쟁이 발생하고 자본 소유자는 원래 투자자를 몰아내기 위해 서로 경쟁하는 경우가 많습니다.그러나 원래 투자자를 짜내려면 요구 사항을 일부 완화하는 것이 유일한 방법입니다.싸게 팔고 싶을 뿐만 아니라 가끔은 팔고 싶어서 비싸게 사야 할 때도 있다.둘째, 생산적 노동을 유지하기 위한 자금이 증가함에 따라 생산적 노동에 대한 수요도 증가해야 한다.따라서 노동자는 고용할 사람이 없다고 걱정하지 않지만 자본가는 고용할 사람이 없다고 걱정한다.자본가들 사이의 경쟁은 노동의 임금을 높이고 자본의 이윤을 낮춘다.자본이용의 이윤이 감소함에 따라 자본이용에 지불한 대가, 즉 이자율도 그에 따라 감소해야 한다.

Locke, Lowe, Monteshon 및 기타 많은 저술가들은 스페인 서인도 제도의 발견으로 인해 금과 은의 양이 증가한 것이 대부분의 유럽에서 저금리의 진정한 원인이라고 생각했습니다.그들은 두 금속이 그 자체로 가치가 낮기 때문에 그 중 특정 부분을 사용하는 것이 더 가치가 떨어지며 따라서 그 사용에 대해 지불할 수 있는 가격도 더 낮다고 말합니다.이 개념은 언뜻 그럴듯해 보일 수 있지만 실제로는 잘못된 것입니다.이 오류는 Hume에 의해 완전히 노출되었으며 아마도 반복할 필요가 없을 것입니다.그러나 다음의 매우 간결한 논의는 이 신사들을 혼란스럽게 만든 오류를 더 잘 설명할 수 있습니다.

스페인령 서인도 제도가 발견되기 전 유럽 대부분 지역의 일반 이자율은 10퍼센트였던 것 같습니다.그 이후로 그는 여러 나라의 공통이자율을 6, 5, 4, 심지어 3퍼센트로 낮췄습니다.잠시 어떤 나라에서 은의 가격이 이자율과 정확히 같은 비율로 떨어졌다고 가정해 봅시다.예를 들어, 이자율이 10퍼센트에서 5퍼센트로 인하된 곳에서는 같은 양의 은으로 이전보다 절반의 상품을 살 수 있습니다.이 가정이 실제로 사실과 일치합니까?나는 이것이 결코 사실이 아니라고 생각하지만, 이 가정은 내가 지금 검토하는 이론을 지지합니다.그리고 이러한 가정 하에서도 우리는 은 가치의 하락이 이자율을 어느 정도 낮추는 경향이 있다고 결코 말할 수 없습니다.100파운드의 현재 가치가 이전 가치인 50파운드와 같다면, 10파운드의 현재 가치는 이전 가치인 5파운드와 같을 뿐입니다.자본의 가치를 떨어뜨리는 원인이 무엇이든 그것은 이자도 같은 비율로 떨어뜨려야 한다.주식 가치와 이자 가치의 비율은 이자율이 변경되지 않았더라도 반드시 동일하게 유지되어야 합니다.이자율이 실제로 변경되면 이 두 값 사이의 비율을 변경해야 합니다.100파운드의 현재 가치가 이전 가치인 50파운드와 같다면, 5파운드의 현재 가치는 2.5파운드의 이전 가치와만 같습니다.따라서 주식 가치가 반으로 줄어들 때 이자율이 10%에서 5%로 감소하면 고용된 자본에 대해 지불되는 이자의 가치는 이전 이자 가치의 1/4에 불과할 것입니다. .

은을 유통하는 상품의 양이 증가하지 않은 때에 은의 양이 증가하면 그 가치는 감소할 수밖에 없다.이때 각종 재화의 명목가치는 높아지지만 실질가치는 변하지 않는다.그들은 더 많은 은과 교환할 수 있지만, 그들이 마음대로 할 수 있는 노동의 양과 그들이 유지하고 고용할 수 있는 노동자의 수는 동일하게 유지되어야 합니다.A에서 B로 같은 양의 자본을 이전하는 데 필요한 은의 양은 증가했을 수 있지만 자본은 그렇지 않았습니다.양도 증명서는 길이가 긴 위임장과 마찬가지로 훨씬 번거롭지만 양도되는 항목은 여전히 ​​동일하고 동일한 효과만 낼 수 있습니다.생산적 노동을 유지하기 위한 자금이 동일하게 유지되므로 생산적 노동에 대한 수요도 동일하게 유지됩니다.그러므로 생산적 노동의 가격이나 임금은 명목상으로는 인상되지만 실제로는 변하지 않는다.임금은 지불한 은의 양만큼 증가했지만 살 수 있는 상품의 양은 그대로였다.자본의 이윤은 명실공히 변하지 않는다.항상 지불된 은의 양에 의해 계산되는 노동의 임금은 때때로 지불된 은의 양이 증가할 때 증가하지는 않았지만 증가한 것처럼 보인다.자본의 이윤은 그렇지 않다.자본 이익은 받은 은의 양으로 계산되지 않습니다.이익을 계산할 때 우리는 투자한 자본에 대한 받은 은의 양의 비율만 계산합니다.예를 들어 임금에 대해 이야기할 때 이 나라의 보통 임금은 주당 5실링이라고 말하고, 이윤에 대해 이야기할 때는 이 나라의 보통 이윤이 10퍼센트라고 말합니다.그러나 그 나라의 모든 자본이 예전과 같으니 그것을 공유하는 나라의 개인 개인들의 자본 경쟁도 예전과 같을 수밖에 없다.그들은 이전과 똑같은 어려움과 어려움을 가지고 사업을 합니다.따라서 이윤에 대한 자본의 통상적인 비율은 변하지 않고 화폐의 통상적인 이자는 변하지 않는다.일반적으로 돈을 사용하여 지불할 수 있는 이자는 일반적으로 돈을 사용하여 얻을 수 있는 이익에 의해 결정되어야 합니다.

국내 유통의 화폐량이 일정하게 유지되는 국가에서 매년 유통되는 상품의 양의 증가는 화폐 가치의 증가 외에도 여러 가지 중요한 효과를 가져옵니다.이때 한 나라의 수도는 이름만 같더라도 실제로는 늘어난다.그것은 계속해서 같은 금액으로 표현될 수 있지만 더 많은 노동력을 요구할 수 있다.유지하고 고용할 수 있는 생산적 노동의 양이 증가함에 따라 노동에 대한 수요도 그에 따라 증가합니다.임금은 노동에 대한 수요가 증가함에 따라 상승하겠지만 표면적으로는 하락하는 것처럼 보일 수 있습니다.그러면 노동자는 이전보다 더 적은 양의 돈을 임금으로 받을 수 있지만, 이 적은 돈은 이전에 더 많은 돈으로 살 수 있었던 것보다 더 많은 양의 상품을 살 것입니다.그러나 자본은 실질 및 명목 모두에서 수익성이 떨어집니다.국가의 모든 자본의 스톡이 증가함에 따라 그들 사이의 경쟁도 당연히 증가할 것입니다.자본가들의 각각의 투자 결과가 그들 각각의 자본에 의해 사용된 노동 생산물보다 이전보다 적은 비율일지라도 그들은 자신을 불행하다고 생각할 수 밖에 없습니다.화폐이자는 자본의 이윤과 함께 오르고 내리기 때문에 화폐의 가치가 크게 증가하더라도, 즉 주어진 화폐량으로 살 수 있는 재화의 양이 크게 증가하더라도 화폐이자는 여전히 증가할 수 있다. 크게 감소합니다.

일부 국가의 법률은 통화에 대한 이자를 금지합니다.그러나 자본이 사용되는 곳마다 이윤이 발생하므로, 자본이 사용되는 곳마다 이자를 붙여야 합니다.경험에 따르면 그러한 법률은 고리대금업의 해악을 방지하는 대신 고리대금업을 악화시키고 채무자가 금전 사용에 대한 대가를 지불할 뿐만 아니라 돈을 받을 위험을 무릅쓰고 대부자에게 수수료를 지불하도록 의무화합니다.즉, 대금업자에게 고리대금에 대해 부과된 처벌을 받지 않도록 보장합니다. 이자를 받고 돈을 빌려주는 것이 금지되지 않은 국가에서는 고리대금업을 금지하기 위해 법률에서 종종 합법적인 최고 이자율을 정합니다.이 최고 이자율은 항상 가장 낮은 시장 이자율 또는 절대적으로 확실한 담보를 제공할 수 있는 차용인이 일반적으로 돈을 지불하는 가격보다 약간 높아야 합니다.이 법정이자율이 최저시장이자율보다 낮다면 이자를 받고 돈을 빌려주는 행위를 전면 금지한 것과 마찬가지다.채권자는 금전 사용 가치보다 적은 금액을 받은 경우 돈을 빌려주지 않을 것이므로 채무자는 금전 사용 가치를 전액 받을 채권자의 위험에 대한 수수료를 지불해야 했습니다.법정 이자율이 최저 시장 이자율과 같다면 일반적으로 안전한 담보가 없는 사람들은 국가의 법을 준수하는 정직한 사람들로부터 돈을 빌릴 수 없을 것이며 강탈자들에게 착취당할 수밖에 없을 것입니다.현재 영국에서는 정부에 연 3%의 이자율로 돈을 빌려주고 개인에게는 연 4% 또는 연 4.5%의 이자율로 돈을 빌려주므로 영국과 같은 나라는 5%를 법정 이자율로 규정하는 것이 더 적절하지 않습니다. 법정이자율은 최저시장이자율보다 약간 높아야 하지만 너무 높지 않아야 한다는 점에 유의해야 한다.예를 들어 영국의 법정 이자율이 8퍼센트나 10퍼센트로 고정되어 있다면 빌린 돈의 상당 부분은 그렇게 높은 이자율을 기꺼이 지불할 용의가 있는 방탕한 투기꾼들에게 갈 것입니다.정직한 사람은 돈을 써서 얻은 이익의 일부만 돈을 쓴 대가로 쓸 수 있기 때문에 감히 그들과 경쟁하지 않는다.그리하여 한 나라의 수도의 대부분은 정직한 것에서 방탕한 것으로 바뀌고 유익한 용도로 사용되지 않고 그것을 낭비하고 파괴하는 용도로 사용될 것입니다.반면에 법정 이자율이 시장 최저 이자율보다 약간 높은 경우에는 돈을 빌릴 돈이 있는 사람들은 방탕한 투기꾼보다 정직한 사람에게 돈을 빌려주는 것을 선호할 것입니다.정직한 사람에게 꾸는 이자는 낭비하는 사람에게 받는 것과 거의 같고 돈도 정직한 사람의 손에 있는 것이 훨씬 더 안전하기 때문입니다.이런 식으로 한 나라의 수도의 상당 부분이 정직한 사람들의 손에 분배되고, 이 사람들의 손에 있는 자본은 아마도 그들의 이익을 위해 사용될 것입니다. 당시 최저 일반 시장 금리 이하로 이자를 낮출 수 있는 법은 없습니다.1766년 프랑스 국왕은 이자율을 5%에서 4%로 인하해야 한다고 규정했지만, 그 결과 국민들은 다양한 방법을 동원해 법을 회피했고 사채의 이자율은 5%에 머물렀다. 토지의 통상적인 시장 가격은 통상적인 시장 이자율에 따라 결정된다는 점에 유의해야 합니다.고용하고 싶지 않은 자본을 가지고 있지만 그로부터 약간의 수입을 얻고자 하는 사람들은 일반적으로 그 자본을 토지를 구입하는 데 사용하는 것이 더 나은지 이자를 받고 빌려주는 것이 더 나은지에 대해 끊임없이 고민합니다.토지 재산은 매우 안전하며 대부분은 이것 외에도 여러 가지 다른 이익을 가지고 있습니다.그래서 상대적으로 남에게 돈을 빌려주고 이자를 받는데 수입은 더 많지만 적은 수입으로 땅을 사는 것을 선호한다.이러한 혜택은 소득의 특정 차이를 보상할 수 있지만 소득의 특정 차이만 보상할 수 있습니다.토지 임대료가 화폐 이자보다 훨씬 낮다면 아무도 기꺼이 토지를 사려 하지 않을 것이며 따라서 토지의 통상 가격은 하락할 수밖에 없습니다.반면에 이러한 이자가 차액을 상환했다면 많은 돈이 남을 것이고 아무도 토지 구입을 선호하지 않을 것이며 토지의 정상 가격은 상승할 것입니다.10퍼센트의 이자율로 토지는 종종 연간 임대료의 10배 또는 12배에 판매됩니다.이자율이 6%, 5% 또는 4%로 떨어지면 토지 판매 가격은 연간 임대료의 20, 25, 심지어 30배까지 올라갑니다.프랑스 시장의 이자율은 영국보다 높으며 프랑스의 일반 토지 가격은 영국보다 낮습니다.영국의 토지는 종종 연간 임대료의 30배에 팔리며, 프랑스의 토지는 종종 연간 임대료의 20배에 팔립니다.자본 제5장